Évaluation rapide d’une start-up
Evaluation start-up – La décision d’investir dans une start-up est basée sur l’évaluation d’un potentiel de développement économique et des risques associés. Les investisseurs disposent d’outils et de méthodes afin d’effectuer cette évaluation : potentiel de marché, Business model, accès au marché, forces et complémentarité de l’équipe, plan de financement, etc.
Un domaine à évaluer devient particulièrement difficile lorsqu’il s’agit d’une start-up dite « Deep Tech », c’est-à-dire s’appuyant sur une technologie de rupture récente afin de proposer un produit différencié. La solidité de la technologie développée par la start-up devient un élément clé de l’évaluation et pourtant l’investisseur est souvent moins bien outillé pour pouvoir mener à bien cette évaluation. Le risque de la décision est plus élevé, la décision plus aléatoire, le pari plus important.
L’investisseur ne peut pas s’improviser expert d’une technologie à peine mature et ne peut que se reposer sur des compétences externes pour évaluer le potentiel de celle-ci et les risques associés.
L’Open Innovation, une aide considérable dans l’évaluation d’une start-up
C’est là que l’Open Innovation peut jouer un rôle important.
En effet, l’essence même de plateformes d’Open Innovation comme la plateforme ideXlab est d’aider à trouver et contacter des experts de technologie récente de manière rapide et efficace, y compris dans les domaines les plus récents et les plus pointus.
Dans le cas de ce qu’il est convenu d’appeler une « Due Diligence de start-up », il faut mettre en place une méthodologie très serrée afin d’apporter rapidement des réponses aux questions que se pose l’investisseur : les bénéfices de la technologie sont-ils réels, quels sont les risques maîtrisés et les risques non maîtrisés, comment la technologie s’insère t-elle dans un processus de production et dans un contexte technologique plus vaste ?
Il peut sembler très difficile de répondre à ces questions complexes en un temps très court. Pourtant, l’investisseur dispose souvent de peu de temps pour se faire une opinion et prendre une décision.
Les étapes à suivre sont les suivantes: comprendre ce que fait la technologie de la start-up et quels sont ses principaux bénéfices par rapport à l’existant, comprendre le contexte technologique, réglementaire et industriel dans lequel elle doit s’insérer, identifier les risques associés. Cette analyse repose sur deux ensembles d’acteurs: la start-up d’une part, qui doit nécessairement collaborer à l’analyse, et des experts externes d’autre part, qui doivent se prononcer en toute indépendance sur une analyse bénéfice / risque de la technologie développée par la start-up.
Comment mener à bien cette Due Diligence ?
Afin de mener à bien cette Due Diligence dans un temps très court, nous avons développé une méthodologie qui s’appuie sur notre plateforme afin, d’une part de recueillir toute la connaissance nécessaire et disponible autour de la technologie de la start-up (publications scientifiques, brevets, environnement concurrentiel, …), et d’autre part, sur une séquence d’interviews tant internes à la start-up qu’externes afin d’aboutir rapidement à une recommandation.
Il est possible de conduire une telle Due Diligence en cinq jours, même sur une technologie totalement nouvelle et disruptive. Elle peut aussi être conduite en toute confidentialité. C’est ce que nous illustrons dans l’étude de cas dans le domaine des biotechnologies que vous pouvez télécharger ci dessous.
